임원 보수의 규제 환경과 대응

상장기업 임원 보수 관련 핵심 규제로는 ①자본시장법상 임원 보수 개인별 공시 요건(5억원 이상), ②상법상 이사 보수 한도 주주총회 승인, ③기업지배구조 보고서 내 보수 정책 공시, ④한국거래소의 ESG 공시 가이드라인 등이 있습니다.

최근에는 금융위원회의 기업공시제도 종합 개선방안에 따라 보다 상세한 임원 보수 공시가 요구되는 추세입니다. 이러한 환경에 효과적으로 대응하기 위해서는

• 임원 보수 관련 규제 변화를 상시 모니터링하고 선제적으로 대응하는 체계를 구축해야 합니다.

• 보상위원회의 독립성과 전문성을 강화하여 임원 보수 결정 과정의 객관성을 확보해야 합니다.

• 보상 정책과 성과 연계성에 대한 명확한 내러티브를 개발하여 공시에 반영해야 합니다.

• 주요 기관투자자 및 의결권 가이드라인을 사전에 검토하고 보상 정책에 반영하는 전략적 접근이 필요합니다.

주식기준보상 설계의 핵심

주식기준보상 설계 시 고려해야 할 핵심 요소로는 ①주주 가치 연계성, ②지속가능한 장기 성과 촉진, ③인재 유치 및 유지 효과, ④회계 및 세무 영향, ⑤희석 효과, ⑥시장 경쟁력 등이 있습니다. 특히 상장기업은 주가 변동성, 시장 주기, 경쟁사 동향, 기관투자자 기대 등을 추가로 고려해야 합니다.

기관투자자 기대 충족을 위한 임원 보상 설계

기관투자자들의 영향력이 커지면서, 이들의 기대와 요구를 고려한 임원 보상 프로그램 설계가 상장기업에게 중요한 과제가 되고 있습니다. 기관투자자의 기대를 충족하는 임원 보상 프로그램을 어떻게 설계할 수 있을까요? 주요 기관투자자들의 임원 보상에 대한 핵심 기대 사항으로는 ①명확한 성과-보상 연계성, ②장기적 가치 창출 중심의 설계, ③과도한 리스크 감수 방지, ④투명한 공시와 설명, ⑤ESG 요소의 통합 등이 있습니다.

• 기관투자자의 기대를 충족하기 위해서는 우선 보상 철학과 전략에 대한 명확한 설명이 필요합니다. 보상 결정의 근거, 성과 지표 선정 이유, 목표 설정 방식 등을 논리적으로 제시해야 합니다.

• 단기와 장기 성과의 균형을 고려하되, 장기 인센티브 비중을 충분히 높게(총 보상의 50% 이상) 유지하는 것이 바람직합니다.

• 성과 지표는 재무적 지표와 비재무적 지표를 균형 있게 조합하고, 산업 특성과 기업 전략에 부합하는 핵심 지표를 선정해야 합니다.

• 주식 보유 가이드라인을 설정하여 임원과 주주의 이해관계 일치를 강화해야 합니다.

• 환수 조항을 도입하여 부정행위나 중대한 재무제표 수정 시 이미 지급된 보상을 회수할 수 있는 장치를 마련해야 합니다.

• 주요 기관투자자와 정기적인 소통을 통해 보상 정책에 대한 피드백을 수렴하고 개선하는 프로세스를 구축해야 합니다.

임원 보상체계를 최적화하고 규제 준수를 자동화하세요.